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槓鈴策略(Barbell strategy),已知風險、潛力無限的投資配置策略

槓鈴策略 (Barbell strategy) 是一種廣泛應用於新創企業、創業家及投資人之間的投資策略,強調在投資組合中同時配置低風險和高風險的資產,實現穩定增長和潛在高報酬的雙重目標。


對於新創企業而言,槓鈴策略不僅可以幫助分散風險,還能提升資金使用效率和市場競爭力。



定義

槓鈴策略 (Barbell strategy)是Nassim Taleb在著作《黑天鵝效應》提出的概念,轉為一種在已知最大風險下,保有無限獲利空間的投資策略。

做法
  • 在投資組合中,將資產配置於兩種極端:

  • 投資組合的一端為低風險、低回報的保守資產,資金配置高。

  • 另一端為高風險、高回報的資產的投機性商品,資金配置低。

  • 忽略中等風險的資產。

配置範例
  • 短期債券(低)+選擇權(高)

  • 穩定的大型股(低)+新創股權(高)


槓鈴策略的優缺點及應用
優點
  • 分散風險:預估損失上限,並降低單一投資失敗的風險。

  • 靈活調整:根據市場變化靈活調整資產配置。

  • 潛在高回報:風險有上限,但獲利潛力高。


缺點
  • 利率低時,低風險資產的保護性差。

  • 需要較大的資金池以分散投資。

  • 資產管理複雜,專業門檻高。


新創的應用方向

將初期資金應用槓鈴策略分配投入:

  • 低風險:基本營運 。

  • 高風險:研發創新項目、新興市場拓展,尋求突破性高成長。


範例:A新創早期將50%資金投入定期存款用於營運,另50%資金投入AI研發項目,期望獲取高回報。


情境模擬:如何計算槓鈴風險?

在控制風險的同時,提供潛在的高額回報!假設

A投資人現有100,000美元資金:

低風險端

95%資金,即95,000美元,投入年報酬率2%短期固定收益商品。

預期報酬:95,000美元 × 2% = 1,900美元。


高風險端

5%資金,即5,000美元,投入選擇權策略。

預期報酬: 最壞:-100%,5,000美元歸零。 最好:500%,5,000美元 × 500% = 25,000美元。


綜合計算

預期一年後報酬:

最壞:1,900美元 (低風險商品收益) - 5,000美元 (高風險商品虧損) = -3,100美元。(最大風險)

最好:1,900美元 (低風險商品收益) + 25,000美元 (高風險商品收益) = 26,900美元。(超高回報)


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