近日，台積電ADR（美國存託憑證）重挫7.9%，而輝達的股票則下跌了6.6%。然而，經台積電法說會公布，今晨統計數據顯示，台積電在第二季的財報表現優異，獲利增長36%，並調升了今年度的營收展望，這一利好消息使得美股那斯達克指數和費城半導體指數短暫回升，再次引發市場廣泛關注，背後原因涉及美國政府對中國業務的潛在限制及美國大選對科技股的影響。本文將簡單探討何為ADR及ADS，並分析兩者之間的差異。
台積電ADR與輝達股票大跌的背景？
近日，台積電的ADR（American Depositary Receipt）價格大幅下跌7.9%，報176美元。與此同時，輝達（NVIDIA）的股票也重挫6.6%。美國總統大選前夕，市場對於美中科技戰的擔憂持續升溫。根據《華爾街日報》報導，美國總統拜登政府正在考慮對在中國開展業務的晶片公司實施新限制，這進一步推升了市場的悲觀情緒。投資者也開始將資金從大型科技公司撤出，轉而投資於規模較小的公司。前總統川普在接受《彭博商業周刊》專訪時質疑美國應否保衛臺灣，認為臺灣應支付保護費，這些言論也進一步影響了市場情緒。
然而，在今晨統計數據顯示，台積電在第二季的財報表現優異，獲利增長36%，並調升了今年度的營收展望，這一利好消息使得美股那斯達克指數和費城半導體指數短暫回升。台積電ADR早盤一度上漲1.5%，帶動了AI概念股的上攻。然而，隨著市場對美中關係及美國總統選舉的擔憂加劇，台積電ADR和輝達等科技股的跌勢並未持續得到緩解。
何為ADR？
美國存託憑證 (ADR, American Depositary Receipt)，是由美國存託銀行發行的、代表非美國公司股票的可轉讓證券，使美國投資者方便投資海外公司，無需直接購買這些公司的外國股票。ADR在美國的證券交易所上市和交易，以美元報價，並由美國存託銀行負責發行和管理。
舉例而言，台積電的ADR便是由美國存託銀行發行的代表台積電股票的證券，投資者購買台積電ADR，實際上是間接持有台積電的股票，享有相同的分紅權利和投票權。
ADR發行讓美國投資者可以便捷參與台積電等優質外企投資，同時為這些外企提供進入美國資本市場的途徑。
何為ADS？美國存託股份 (ADS, American Depositary Share)，是構成ADR的基本單位。簡言之，ADR是指由一組ADS組成的證券。每一個ADR通常代表若干個ADS，每一個ADS則對應若干股外企股票。
舉例而言，台積電的ADR可能由若干個ADS組成，每個ADS代表台積電一定數量的股票。因此，當投資者購買一個台積電的ADR時，實際上是購買了由若干ADS組成的投資單位，這些ADS分別對應台積電在台灣證券交易所上市的股票。
ADR與ADS的差異
ADS是基本單位，而ADR則是由多個ADS組成的「可交易單位」。
ADS（American Depositary Share）是指代表一股或若干股外企股票的存託股份，是最基本的存託憑證單位。如果ADS是房子，ADR就是房產所有權的證明文件，交易時是「ADR (也就是證明文件) 」轉移過戶，而不是交易「ADS (不需大費周章把房子拆遷給他人)」。
ADR（American Depositary Receipt）是由若干ADS組成的可交易證券，是在美國證券交易所上市和交易的投資單位，承上例，它簡化了交換外國股票的過程，由於只交易收據，投資者不需考量匯差或開設專門帳户，就能獲得所有股息和收益。
也就是說，台積電的一個ADR可能代表10個ADS，而每個ADS則代表台積電的1股股票。因此，投資者購買一個台積電ADR，實際上是間接持有了10股台積電的股票。
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